观点：

　　偏谨慎，铜价连续上涨难度较大，回落可能性较高；逻辑支撑：

　　美国就业数据强劲，但通胀上升超预期，美联储处在货币政策紧缩前期，全球经济正处在过热或滞胀阶段，此时大宗商品是最佳投资标的，价格上能够保持强劲势头；

　　国内疫情形势严峻，虽然央行实施降准，但预计对经济形势的改善较为有限，短期内的冲击以及经济下行的压力仍旧存在，铜价不存在长期大幅上涨的基础；

　　从基本数据来看，虽然整体显性库存去化明显放缓，能够反映出疫情冲击的影响，不过，由于总库存依旧处在低位，且疫情对生产端的冲击尚未真正体现，短期供需呈现偏紧状态，成为支撑铜价上行的短期强现实因素。

　　综合来看，铜价处在强现实与弱预期的博弈之中，现阶段并不具备大幅上涨的基础，连续上涨之后会面临回调压力，多头应考虑择机止盈，但尚不是沽空良机。

　　操作策略：

　　CU2205 合约多单考虑逢高减仓。

　　风险提示：新冠疫情、经济复苏不及预期、需求不及预期

（文章来源：中信建投期货）